Altın, enflasyon ve deflasyon
ALTIN önceki piyasası, ve 850 $ için ons başına çalıştırmanızı keskin ile Ocak 1980 ile biten ve Doları yatırımcılar için üzerinde yükselen fazla 24 kez, 1970 yılında geldi.
Bu on yılda da artan enflasyon bize verdi. Böylece altın, ya da herkesin dediği gibi, onun güçlü dönüşleri sağlamak gerekir zaman vurursa yüksek yaşam maliyeti.
Değil mi? Pek değil.
“Uzun vadede, stokları çok uzun vadede enflasyon karşı hedges” olarak Jeremy Siegel, Wharton Üniversitesi finans profesörü, Pennsylvania, göstermiştir olarak altın thrashed var. Ne, sekiz yıllık boğa Altın fiyatlar bugüne kadar bu on yıl çalıştırmak Dahası, en düşük ortalama tüketici karşı geldi fiyat enflasyonu erken 1960 yılından bu yana.
Diğer bir deyişle, enflasyon ve önde gelen bir savunma ilk wildly ters olarak altın ortak görüşü, eğer yanlış değil - bir nokta, bu yatırımcılar artık düşünmelisiniz Altın Satıcılar Hazır.
Sadece son 30 yıla bakın. Washington’un veri bile ABD’de Tüketici fiyatları, hemen hemen 1980 yılından bu yana trebled var. Ama sonra her zaman $ 850 ons başına yüksek oldu başlayan altın sadece ayak uydurmak için başarısız oldu. Aslında, bu satın alma gücü (aylık verileri) yarısı düştü.
, Geri, 2001 yılında en kötü durumda ABD yatırımcılar için satın alma gücü altın’s kaybı% 85 ötesine ulaştı. Geniş S & P endeksi ise fazla on kat fazla idi hatta olarak Teknik Crash bir pike halinde ABD equities itti.
Aman dikkat, bazı şeyler o zamandan bu yana biraz geri var. Ama geç 20. yüzyılın en uzun, enflasyon taşlama sırasında altın’s kayıp ve soğuk aslında ters için yeterli değildir. Bu yatırımcılar arasında bir enflasyonist panik zorunlu olmayabilir; bu tahvilleri satın almak mutlu olduğunu (şirket ve egemen) bile enflasyon away from the sözü sonuçlanır at chipped. Ama koruyucular bir buçuk gelişmiş dünyanın her tarafından daraltmak, ve çok gelişmekte olan ekonomiler arasında kötü onların parası değer gördüm.
Nasıl 1980 ve 2000 yılları arasında altın’s sefil kayıp ile kare olabilir …?
“Peki,” siz de tehlike, “belki de altın külçe sadece hızlı enflasyon cevapladığında - biz geç’70s en kötü tür var, yerine paramızı beri uğrayan ‘hafif durumda?”
Fakat yine de, yanlış olurdu - ya da çok yakın. 1980 ve’81, ABD’de tüketici fiyat enflasyonu arasında herhangi bir hesaplaşma ile Dolar’s satın alma gücü 17 cent, çirkin bir kaybı yok. Ancak altın ve Dolar fiyat aynı dönemde% 40 azaldı. 1980 ve’90s üzerinde uzun vadeli - sürdürülebilir enflasyon gerçekten korkunç süre sonra yirmi tarihinin yıl kıyasla fazla dört beşte tarafından batması altın - gerçek değeri yıllık% 4.6 ve kısır ortalama.
Daha fazla geri Bak - bile fiziksel altın hükümet Vaults yılında Dolar underpinned depolanan gibi tüm önemli para birimleri underpinned - ve o altın hemen hemen her zaman yükselen fiyatlar karşı kötü budama yapılan bulabilirsiniz. Orta-70s yılında Profesör Roy Jastram, University of California Berkeley at o altın İngiltere’de yedi inflations sırasında fazla üç yüzyıl boyunca yaşam maliyeti ayak uydurmak için başarısız bulundu. ABD’de, Jastram 1808 ve 1976 arasında altı enflasyonist dönemlere casusluk. Ortalama olarak, birden fazla beşte tarafından altın sonbahar satın alma gücü gördüm!
Jastram’s çalışmaya Sadece son dönemde - 1951 yılında başlayan - metal kazanç değer gördü ve önümüzdeki 30 yıl satın alma gücü kazanmaya devam etti. 1980 sonuna kadar altın ortalama yıllık fiyat artış vardı fazla 17 kat fazla. Ama doğru bu üst bu iniş önümüzdeki yirmi yıl oldu.
Ne 80′lerin başında değişti? Kısa sırayla iki şey. Bunlar tamamen bağlı edildi.
İlk Paul Volcker’in - bu ünlü uzun puro-ABD Federal Rezerv Başkanı şişme - yaklaşık% 20 Dolar faiz oranları yükseltilir. Yani, ikinci ve doğrudan bir sonucu olarak, enflasyon oranında gelen batması bu kayıt barışı% 14 spicy yukarıdaki zaman.
Volcker’in güçlü ilaç yaklaşık iki yıl enflasyon oranının yavaş döktü. Ama neredeyse anında Gold Fiyat öldürdü. Önce Volcker’in oranları hiked - ve önce kendisi ve ardılları onları yıl sonra yıl kesmek için yeterli oda kazandı - “Bu büyük spekülatif basınç ve bir tür olduğunu,” Volcker’in olarak söyledi. The Fed nasıl altın piyasasındaki “spekülatif aktivite” Diğer mal haline spilling olduğunu kaydetti. ABD Hazine bir resmi altın acele “dünya çapında enflasyon konusunda artan bir endişe belirtisi denir.”
Yani evet, insanlar çift haneli enflasyon ve daraltılan olarak altın bir bağ fiyatları’70s sonunda tasarruflarını yok piled. Ve evet, bunu yavaşlatmak için, ihtiyatlı bir geri şirket borçlarının gibi yeni ve özel girişimler listelenen equities varlıkların riski - olan uzun vadeli cazip sabit maliyet ve giderleri konusunda geri varlıkları sağlayan bir kayıt geri nakit para ve devalüasyon için para aldı , spekülatif bir tahmin değil, nasıl merkez bankası bir ay sonraki kadar olan faiz oranları ayarlamak olabilir.
Ama şimdi, aksine, İngiltere eşiğinde duran, ABD büyük olasılıkla Cuma günü ve onaylamak olacaktır Japonya’nın çok var - yine - enflasyon en umutsuz kötü ikiz, deflasyon ve horrors çektiği kadar.
Nasıl altın gelip sadece yeni rekor yüksek isabet eder?
20. yüzyıl önce, düşen fiyatlar kısa süreli olarak aşağılık olarak ve sadece para ve varlıkların uzun vadeli değeri için zararsız ortak oldu. Nitekim, deflasyon iyi bir şey, koruyucular için en azından. Tasarruflarını kurumları çözücü kalmak sağlanmıştır. Ve aslında aşağı hızlı onlar kayıtlı olduğunuz varlıkların değeri düşerse yaşam maliyeti verilmiştir. Hangi bugün oluyor değil. Ve bu altın diğer önemli özellik getiriyor - eğer bu çekim fiyat zaman enflasyonist panik geç’70s de vurdu yüksek bir sıkıca verilen Metal olarak satın bir yatırımcıların dikkat etmelisiniz.
Çünkü gerçektir, altın da (eğer büyük toptan çubukları kendi uluslararası ticari formu) karşı hiçbir riski taraf varsayılan ile düzenlenen (eğer ait salt yerine, bir veya güvendiğiniz bir fon ya da derin, sıvı pazara sunuyor benzer bir finansal yapısı).
Bizim borç olarak-bugün dünyada yoksun - nerede ne emekliler ve koruyucular ve üstün değeri borçlu olduğunu çok daha hızlı maliyeti daha deflating - bu altın bu cazibe’s … it “riski dışı” avantajı … hangi hızlı-arasında itiraz kazanıyor’s büyük fon ve özel yatırımcılar alike.
Enflasyon ve deflasyon - para hem kriz - hem de iş ve büyüme etmek güç. Ne, hala, gerek sadece daha iyi bir yarın, ne zaman (veya hiç), görünür ki, zenginlik ve tasarruf saklamak için sıfır ve umut verici hiçbir şey ödemeden.
